Anunciaron un blanqueo, un aporte más a la confusión general.
Salvador Distefano
Titular de Salvador Distefano - Negocios e Inversiones.
Si bien no existe demasiada información fina, la confusión nos invade. Desopilante conversación de dos personajes muy confundidos. Entre pesos y dólares.
¿Qué significa el blanqueo?
.- Podes comprar un instrumento financiero, sin decir de donde sacaste el dinero. Se pone blanco sobre negro un problema muy serio de nuestra economía, que es la informalidad.
¿Es un punto final?
.- Más bien, un punto y seguido, porque las razones de la informalidad no desaparecen. La alta presión tributaria continua, y esto retroalimenta a la economía informal.
¿Es un parche?
.- Correcto.
¿Es bueno?
.- Hacer un blanqueo es premiar al que estuvo fuera de la ley, no es bueno.
¿Será un éxito?
.- En el año 2009 fue un éxito, se trajeron U$S 4.000 millones de dólares. En la actualidad, los que fueron desprolijos y no manejaron correctamente su economía blanca y negra, deberían ingresar al blanqueo. De no hacerlo, una inspección de la AFIP le podría salir mucho más caro. Hay muchos inversores que tienen dinero no declarado en el exterior, y podrían aprovechar el blanqueo para traer dólares, y comprarles una propiedad a sus hijos. El blanqueo sería bueno para blanquear la propiedad comprada en Punta del Este o Montevideo, y que no se declaró oportunamente. El blanqueo llega para ordenar, el desorden del emprendedor local, que incursionó en la economía blanca y negra. También al que tuvo ingresos non santos, no sé si me explico.
¿El que esta ordenado?
.- Al no tener desorden no necesita blanquear. Si no necesitas blanquear, para que traer dinero a una economía con tanta inseguridad jurídica.
¿Tiene costo el blanqueo?
.- El costo es 0, por ende muy atractivo para el que tiene dinero no declarado. Pero, cuidado, hay costos ocultos.
¿Cuántos bonos hay?
.- Hay dos bonos, el primero es el Bono Argentino de Ahorro para el Desarrollo Energético. Este bono devengara una tasa del 4% anual. Vence en el año 2016.
¿Cómo funciona?
.- Depende
¿Depende de qué?
.- Cual sea el actor.
Para el inversor
.- Compra el bono y de esta manera blanquea los dólares que ingreso. Para usar ese dinero tiene que esperar al año 2016 que cobres la amortización del bono, o bien lo vendes en el mercado y usas el dinero de inmediato. El precio de adquisición del bono es al 100% de su valor, en la venta su paridad disminuirá, porque este título deberá igualar la renta que brinda el Bonar 2017 que vence el 4 de abril de 2017, esto implica que podría bajar a una paridad del 85%, que representa una pérdida del 15%. Este es el costo del blanqueo.
Alto
.- Altísimo. Perdes el 15% o tenes que esperar 3 años al 4% anual. No luce atractivo.
El Estado como funciona.
.- Esto es lo más complicado. Este dinero ingresará para que el Estado lo invierta en el sector energético, pero no se aclara en que sector (gas, electricidad o petróleo). ¿Lo utilizará para inyectar fondos en YPF? ¿Lo utilizará para seguir comprando empresas energéticas? ¿Comprará a las empresas eléctricas?
¿Engrosará las reservas?
.- Para nada, el inversor compra los bonos con dólares billetes, y el Estado se gasta esos dólares en el sector energético. No hay variación de reservas.
¿Entonces?
.- Ojo el piojo, no hay variación de reservas. Es plata que ingresa para ser gastada. Puede haber más actividad, pero no más reservas. Esto puede blanquear la economía, y generar a futuro una mayor recaudación tributaria. En lo inmediato no pasa nada.
Vamos a la segunda parte ¿Certificado para estimular la construcción?
.- Un gran aporte a la confusión general. Compras el certificado con dólares billetes. Compras una propiedad con el certificado. El vendedor lleva el certificado al banco y le dan los dólares.
¿Entonces?
.- Hace una semana pesificamos el mercado inmobiliario y ahora lo dolarizamos. Tener una propiedad te lleva a los dólares, tener dinero blanco, ganado honradamente, no te lleva a dólares, sigue prohibido.
¿Esto aumenta las reservas?
.- Para nada, los dólares ingresan y salen. En principio, sin noticias en la mano, el certificado no devenga ningún interés, necesitaríamos más precisiones.
¿El valor de la propiedad aumentará?
.- En absoluto, la propiedad vale según su costo de reposición. Porque inyectes dólares de un blanqueo las propiedades no aumentaran. Puede aumentarse su transacción, pero por sí solo el mercado no arbitrara para arriba. Las propiedades valen lo que cuestan hacerlas, y hoy el metro cuadrado está entre $ 12.000 y $ 13.000, a valor de dólar blue entre U$S 1.200 y U$S 1.300 dólares.
¿Entonces?
.- El certificado de depósitos no aumenta las reservas, tampoco aumentará el valor de las propiedades, aunque podría darle mayor cantidad de transacciones y ganar liquidez.
Si no hay aumento de reservas….
.- Tampoco bajara el dólar blue, es más puede subir
¿Por qué?
.- Si usted tiene pesos en negro y quiere entrar al blanqueo, tiene que salir a comprar dólares. Como no se los venden en el mercado blanco u oficial, tiene que ir al negro, y esto puede hacer aumentar el blue.
¿Entonces?
.- Termina comprando un blue caro, para adquirir un bono muy caro, y venderlo en el mercado muy barato. Menos mal que el blanqueo no tiene costo, porque de lo contrario sería una usura.
Cómo definirías lo que viste ayer.
.- El Estado te invita a blanquear dinero del circuito informal. Te ofrece que inviertas en el mercado inmobiliario, o que lo uses para lo que te venga en gana, comprando un bono y vendiéndolo en el mercado. Para esta segunda instancia, anda pensando en perder el 15%, que es la perdida de paridad del bono. El gobierno busca más actividad, más ingresos públicos para saciar la sed del gasto del Estado.
De aumentar reservas, ni hablemos.
.- Para nada, entran y salen.
No hay ganancia de reservas
.- En absoluto.
El blue no baja
.- Debería bajar, pero estas no son las medidas.
¿Cual es la estrategia?
.- En el informe privado y las conferencias ampliaremos.
No me podes dejar así
.- Es que llego tarde a la apertura de la primera conferencia de la Consultora en Córdoba Capital.
Cualquier error u omisión de lo vertido es producto de un análisis con la escasa información disponible, con más información en nuestras manos ampliaremos y profundizaremos el análisis.
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Vos, ¿Qué opinas?
¿Qué significa el blanqueo?
.- Podes comprar un instrumento financiero, sin decir de donde sacaste el dinero. Se pone blanco sobre negro un problema muy serio de nuestra economía, que es la informalidad.
¿Es un punto final?
.- Más bien, un punto y seguido, porque las razones de la informalidad no desaparecen. La alta presión tributaria continua, y esto retroalimenta a la economía informal.
¿Es un parche?
.- Correcto.
¿Es bueno?
.- Hacer un blanqueo es premiar al que estuvo fuera de la ley, no es bueno.
¿Será un éxito?
.- En el año 2009 fue un éxito, se trajeron U$S 4.000 millones de dólares. En la actualidad, los que fueron desprolijos y no manejaron correctamente su economía blanca y negra, deberían ingresar al blanqueo. De no hacerlo, una inspección de la AFIP le podría salir mucho más caro. Hay muchos inversores que tienen dinero no declarado en el exterior, y podrían aprovechar el blanqueo para traer dólares, y comprarles una propiedad a sus hijos. El blanqueo sería bueno para blanquear la propiedad comprada en Punta del Este o Montevideo, y que no se declaró oportunamente. El blanqueo llega para ordenar, el desorden del emprendedor local, que incursionó en la economía blanca y negra. También al que tuvo ingresos non santos, no sé si me explico.
¿El que esta ordenado?
.- Al no tener desorden no necesita blanquear. Si no necesitas blanquear, para que traer dinero a una economía con tanta inseguridad jurídica.
¿Tiene costo el blanqueo?
.- El costo es 0, por ende muy atractivo para el que tiene dinero no declarado. Pero, cuidado, hay costos ocultos.
¿Cuántos bonos hay?
.- Hay dos bonos, el primero es el Bono Argentino de Ahorro para el Desarrollo Energético. Este bono devengara una tasa del 4% anual. Vence en el año 2016.
¿Cómo funciona?
.- Depende
¿Depende de qué?
.- Cual sea el actor.
Para el inversor
.- Compra el bono y de esta manera blanquea los dólares que ingreso. Para usar ese dinero tiene que esperar al año 2016 que cobres la amortización del bono, o bien lo vendes en el mercado y usas el dinero de inmediato. El precio de adquisición del bono es al 100% de su valor, en la venta su paridad disminuirá, porque este título deberá igualar la renta que brinda el Bonar 2017 que vence el 4 de abril de 2017, esto implica que podría bajar a una paridad del 85%, que representa una pérdida del 15%. Este es el costo del blanqueo.
Alto
.- Altísimo. Perdes el 15% o tenes que esperar 3 años al 4% anual. No luce atractivo.
El Estado como funciona.
.- Esto es lo más complicado. Este dinero ingresará para que el Estado lo invierta en el sector energético, pero no se aclara en que sector (gas, electricidad o petróleo). ¿Lo utilizará para inyectar fondos en YPF? ¿Lo utilizará para seguir comprando empresas energéticas? ¿Comprará a las empresas eléctricas?
¿Engrosará las reservas?
.- Para nada, el inversor compra los bonos con dólares billetes, y el Estado se gasta esos dólares en el sector energético. No hay variación de reservas.
¿Entonces?
.- Ojo el piojo, no hay variación de reservas. Es plata que ingresa para ser gastada. Puede haber más actividad, pero no más reservas. Esto puede blanquear la economía, y generar a futuro una mayor recaudación tributaria. En lo inmediato no pasa nada.
Vamos a la segunda parte ¿Certificado para estimular la construcción?
.- Un gran aporte a la confusión general. Compras el certificado con dólares billetes. Compras una propiedad con el certificado. El vendedor lleva el certificado al banco y le dan los dólares.
¿Entonces?
.- Hace una semana pesificamos el mercado inmobiliario y ahora lo dolarizamos. Tener una propiedad te lleva a los dólares, tener dinero blanco, ganado honradamente, no te lleva a dólares, sigue prohibido.
¿Esto aumenta las reservas?
.- Para nada, los dólares ingresan y salen. En principio, sin noticias en la mano, el certificado no devenga ningún interés, necesitaríamos más precisiones.
¿El valor de la propiedad aumentará?
.- En absoluto, la propiedad vale según su costo de reposición. Porque inyectes dólares de un blanqueo las propiedades no aumentaran. Puede aumentarse su transacción, pero por sí solo el mercado no arbitrara para arriba. Las propiedades valen lo que cuestan hacerlas, y hoy el metro cuadrado está entre $ 12.000 y $ 13.000, a valor de dólar blue entre U$S 1.200 y U$S 1.300 dólares.
¿Entonces?
.- El certificado de depósitos no aumenta las reservas, tampoco aumentará el valor de las propiedades, aunque podría darle mayor cantidad de transacciones y ganar liquidez.
Si no hay aumento de reservas….
.- Tampoco bajara el dólar blue, es más puede subir
¿Por qué?
.- Si usted tiene pesos en negro y quiere entrar al blanqueo, tiene que salir a comprar dólares. Como no se los venden en el mercado blanco u oficial, tiene que ir al negro, y esto puede hacer aumentar el blue.
¿Entonces?
.- Termina comprando un blue caro, para adquirir un bono muy caro, y venderlo en el mercado muy barato. Menos mal que el blanqueo no tiene costo, porque de lo contrario sería una usura.
Cómo definirías lo que viste ayer.
.- El Estado te invita a blanquear dinero del circuito informal. Te ofrece que inviertas en el mercado inmobiliario, o que lo uses para lo que te venga en gana, comprando un bono y vendiéndolo en el mercado. Para esta segunda instancia, anda pensando en perder el 15%, que es la perdida de paridad del bono. El gobierno busca más actividad, más ingresos públicos para saciar la sed del gasto del Estado.
De aumentar reservas, ni hablemos.
.- Para nada, entran y salen.
No hay ganancia de reservas
.- En absoluto.
El blue no baja
.- Debería bajar, pero estas no son las medidas.
¿Cual es la estrategia?
.- En el informe privado y las conferencias ampliaremos.
No me podes dejar así
.- Es que llego tarde a la apertura de la primera conferencia de la Consultora en Córdoba Capital.
Cualquier error u omisión de lo vertido es producto de un análisis con la escasa información disponible, con más información en nuestras manos ampliaremos y profundizaremos el análisis.
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